Enighet om at en tvist mellom en eller flere parter ikke skal avgjøres av domstolene, men med bindende virkning av en eller flere personer som partene selv velger (voldgiftsrett). Voldgiftsavtale må inngås skriftlig.
Voldgift reguleres av en egen voldgiftslov  som er basert på internasjonale regler utarbeidet av FN og gjelder både nasjonale og internasjonale tvister. Den innebærer en mer detaljert og systematisk regulering av voldgiftsreglene enn tidligere. Loven gir detaljerte regler om oppnevning av voldgiftsretten, saksbehandlingen og regler for avgjørelsen av saken. Den inneholder videre uttømmende og detaljerte regler om når en voldgiftsdom kan settes til side som ugyldig. Lovens regler om anerkjennelse og fullbyrdelse kommer til anvendelse også på utenlandske voldgiftsdommer.

Loven skal være et rammeverk for parter som ønsker å løse rettstvister ved voldgift. Lovens regler kan derfor i stor utstrekning fravikes ved avtale.