Der panteobligasjonen ikke gir uttrykk for det underliggende rettsforhold, har vi med en gjort obligasjon å gjøre. Det er det vanlige at panteobligasjonen lyder på lånesummen, men etter hvert som det blir foretatt nedbetaling av lånet, vil ikke obligasjonen gi uttrykk for det reelle rettsforholdet. Det faktum at obligasjonen er gjort, medfører ofte at lånetager kan «låne opp» det som er nedbetalt for å finansiere andre ting. Kreditor vil her fortsatt ha den samme sikkerhet som tidligere.